2021年出版业上市公司发展亮点与展望
程丽 周蔚华
【摘 要】2021年，出版业上市公司的生产经营逐步复苏，整体业绩实现增长。虽然出版业上市公司的营业收入总额、净利润总额和资产总额均实现增长，但是政府补助总额同比上年有所下滑。文章分析出版业上市公司的营业收入、净利润、总资产、政府补助、主营业务、传统业务、数字出版业务、走出去、履行社会责任情况等，并归纳出版业上市公司在新业态拓展、线上营销布局、上市融资等方面的亮点，为出版业上市公司的未来发展提出相应建议。
【关 键 词】出版业上市公司;2021年;新业态;线上营销
【作者单位】程丽，桂林理工大学公共管理与传媒学院;周蔚华，中国人民大学新闻学院。
【中图分类号】G239.2 【文献标识码】A 【DOI】10.16491/j.cnki.cn45-1216/g2.2022.09.009
2021年，新冠肺炎疫情防控常态化，出版业上市公司的生产经营逐步复苏，并呈现高质量发展的态势。大多数出版业上市公司的营业收入、净利润、总资产实现增长。出版业上市公司主动承担文化企业的社会责任，围绕中国共产党成立100周年推出一批主题出版精品力作，主动提升公共文化服务水平，用实际行动助力乡村振兴。出版业上市公司还积极拓展新业态，前瞻性布局元宇宙，并进行线上营销创新。这一年，出版界新增了5家出版业上市公司，是近年来出版公司上市最集中的年份，资本市场迎来出版公司上市热潮。但出版业上市公司在发展中也暴露了部分海外业务发展不佳，原材料和版权成本上升导致盈利能力下降，过度依赖政府补助等问题。本文基于27家出版业上市公司2021年的年度报告，对出版业上市公司的发展现状和未来发展路径进行分析。
一、2021年出版业上市公司发展情况
2021年，沪深两市新增5家出版业上市公司（均使用该公司的股市简称），分别是浙版传媒、龙版传媒、内蒙新华、读客文化、果麦文化。纳入本报告统计范围的27家出版业上市公司分别是（排名不分前后）：长江传媒、新华传媒、出版传媒、时代出版、中文传媒、中文在线、凤凰传媒、中南传媒、皖新传媒、中原传媒、天舟文化、城市传媒、读者传媒、新华文轩、南方传媒、中国科传、新经典、中国出版、掌阅科技、世纪天鸿、山东出版、中信出版、浙版传媒、龙版传媒、内蒙新华、读客文化、果麦文化。因为阅文集团为港股上市的出版企业，业绩统计标准有所不同，所以本报告未将其纳入统计范畴。2021年，27家出版业上市公司总体经济指标呈现较大幅度增长。其中，营业总收入为1363.07亿元，较2020年增长8.08%;归属于上市公司股东净利润总额为161.97亿元，较2020年增长17.17%;资产总额为2617.64亿元，较2020年增长10.92%。但也有一部分上市公司的各项指标下降，呈现不平衡发展的状况。
1.营业收入总体上涨，多数公司净利润增加
2021年，27家出版业上市公司营业收入总额约1363.07亿元，同比上年增长8.08%。营业收入超百亿元的公司由2020年的3家增加到7家，分别是凤凰传媒、浙版传媒、中南传媒、山东出版、中文传媒、新华文轩、皖新传媒，其中，凤凰传媒已连续4年营业收入位居第一（见表1）。
在27家出版业上市公司中，除4家公司的营业收入下跌以外，其余出版业上市公司的营业收入同比上年实现增长。营业收入涨幅前3名分别是果麦文化、读客文化和内蒙新华，这三家都为2021年新增的出版业上市公司。营业收入涨幅达29.83%的果麦文化，主要得益于“出版+互联网”的商业模式，其营业收入较新冠肺炎疫情暴发前的2019年增加20%，较2020年增加30%。
营业收入同比上年跌幅最大的是天舟文化。继2020年营业收入同比下降31.62%之后，2021年天舟文化的营业收入持续下跌，同比上年下降40.37%。这主要与其游戏业务营业收入下滑和主动剥离部分缺乏持续经营能力的出版业务有关。营业收入同比上年跌幅较大的还有长江传媒，继2020年营业收入下滑13%之后，2021年长江传媒营业收入继续下滑，同比上年下滑9.77%。这主要是长江传媒调整了业务结构所致，其主营业务中物资贸易业务营业收入同比下降了63.23%。
27家出版业上市公司归属于上市公司股东净利润（以下简称净利润）总额约为161.97亿元，同比增长17.17%，涨幅较大。在27家出版业上市公司中，5家公司净利润下滑，大多数公司的净利润实现增长。出版业上市公司的净利润涨幅和降幅两极分化明显（见表2）。
2021年，净利润同比上年涨幅最大的是龙版传媒，涨幅达145.01%，这主要是黑龙江省医疗保险政策的变化所致。剔除该因素后，龙版传媒的增长率为22.89%，略高于出版业上市公司的利润平均增长率。净利润同比2021年涨幅较大的还有中文在线，同比增长101.93%。中文在线在经历了2018年和2019年连续两年的利润亏损后，在2020年至2021年实现了净利润的大幅增长。2021年，中文在线的净利润增长主要得益于其子公司CMS （海外公司）海外业务的良好发展，以及子公司鸿达以太音频业务规模的扩大。凤凰传媒的净利润也实现了较大幅度的增长，涨幅达53.98%。同时，凤凰传媒是净利润最高的出版业上市公司，获得净利润24.57亿元。凤凰传媒进一步优化了产业结构，旗下學科网继续保持快速发展的趋势，净利润达4285.82万元，同比增长76.17%，凤凰数据中心获得净利润5234.87万元，专注于数字教育的凤凰创壹软件公司获得净利润3052.19万元。
净利润降幅最大的是掌阅科技，同比下滑42.99%。由于掌阅科技加大了营销推广力度、中高层人才引进力度和技术基础设施建设投入，导致营业成本上升，净利润有所下降。净利润降幅较大的还有新经典，同比下滑40.53%。新经典的净利润下滑主要与其海外业务亏损增加、部分资产减值、政府补助减少等有关。
在27家出版业上市公司中，仅有天舟文化在2021年的净利润为负值，表现为亏损6.78亿元。继2020年天舟文化亏损9.23亿元后，天舟文化在2021年继续亏损，但亏损额减少。受新冠肺炎疫情及游戏产业监管环境趋严等因素影响，天舟文化大部分新游戏产品的研发、推广未能按计划展开。天舟文化部分运营中的游戏产品收入和利润同比下降，其业绩饱受影响。新华传媒则在2021年扭亏为盈。
2.多数公司总资产增加，但政府补助普遍减少
27家出版业上市公司2021年总资产约为2617.64亿元，较2020年增长10.92%（见表3）。4家出版业上市公司总资产超过200亿元，分别是凤凰传媒（286.72亿元）、中文传媒（265.67亿元）、中南传媒（240.62亿元）、浙版传媒（206.00亿元），其中，浙版传媒为新增总资产超过200亿元的出版业上市公司。总资产同比上年增幅最大的是内蒙新华，增长率为53.61%，这主要是因为其收到本期公开发行A股募集资金。总资产同比上年增幅较大的还有掌阅科技，同比增长51.15%，主要是其本期非公开发行股票的募集资金到账所致。
有3家出版业上市公司总资产呈现负增长，分别是天舟文化、城市传媒和新经典。其中，总资产同比上年降幅最大的是天舟文化，降低29.63%。天舟文化继2020年总资产同比下滑28.37%后，2021年总资产继续下滑，这主要与其加快处置低效业务和非主业资产，以进一步优化资产结构有关。
2021年，27家出版业上市公司计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外，以下简称政府补助）总额约为9.68亿元，同比上年下滑13.60%（见表4）。获得政府补助额最高的出版业上市公司是中国出版，约2.11亿元，其次是凤凰传媒，获得约1.31亿元。
在27家出版业上市公司中，有19家公司2021年获得的政府补助额低于2020年，8家出版业上市公司获得的政府补助额较2020年有所上涨。其中，读客文化的涨幅最大，同比增长243.76%，其获得的政府补助主要包括2020年上海领军人才培育计划60.00万元、2021年度科技型中小企业技术创新资金20.00万元、稳岗补贴2.23万元等。
获得的政府补助额降幅最大的是中国科传，同比下降88.47%，主要是因为其2021年度获得的稳岗补贴大幅下滑，且其于2020年获得的政府补助款、奖励扶持款等，在2021年不再继续获得。
3.主营业务多数上涨，传统业务逐步复苏
在27家出版业上市公司中，仅有3家公司出现主营业务收入下滑的情况（见表5）。其中，天舟文化延续了2020年主营业务收入下滑的趋势，同比上年主营业务收入减少40.16%，即减少约3.38亿元，其主营业务中的“图书发行及其他”营业收入比上年减少 35.87%，移动网络游戏业务的营业收入比上年下滑45.21%。主营业务收入较上年增长幅度最大的是读客文化，为29.99%，增加了约1.17亿元，其主营业务中的纸质书业务和数字内容业务营业收入同比上年均增长31%。
在主营业务收入占比方面，27家出版业上市公司中，掌阅科技的主营业务收入占总营收的比例高达100%，仅有2家公司主营业务收入占总营收比例低于95%，分别是新华传媒（占比90.60%）和读者传媒（占比60.86%），二者主营业务收入占总营收的比例较2020年有所增长。
主营业务毛利率排名前三的分别是中文在线、掌阅科技、新经典。中文在线以70.98%的毛利率位居榜首，不仅延续了2020年毛利率增长的趋势，而且毛利率增幅也是27家出版业上市公司中最大的，同比增加了8.23%。目前，中文在线已形成了“以数字内容生产与授权、IP培育与衍生开发为核心，知识产权保护及元宇宙探索为两翼”的业务体系，全面布局数字文化内容行业，在国内和国际市场都取得了不错的发展业绩。和中文在线一样，掌阅科技也是以数字出版为主营业务的出版业上市公司。掌阅科技主营业务的毛利率也较高，达52.50%，同比2020年增加了6.56%。在数字阅读平台业务方面，2011年，掌阅科技以“付费+免费”模式提升数字阅读平台的商业价值，优化发展手机终端厂商预装业务，同时积极布局海外业务，实现了数字阅读平台业务营业收入提升及营业成本降低;在版权产品业务方面，2021年，掌阅科技通过运营网络原创文学版权从事版权产品业务，同时降低版权成本。掌阅科技的数字阅读平台业务和版权产品业务的毛利率都得到了提升。
2021年，出版业上市公司的传统业务逐渐复苏，大部分传统业务的营业收入出现不同程度的增长，传统业务的毛利率大部分与上年度持平。在27家出版业上市公司的传统业务中，浙版传媒的发行业务营业收入达92.52亿元，成为营业收入最高的传统业务。传统业务营业收入涨幅最大的是城市传媒的物流业务，同比上年增长90.00%。传统业务营业收入跌幅最大的是长江传媒的物资销售业务，同比上年下降63.23%，这主要是因为长江传媒对其业务结构进行调整，子公司湖北长江出版印刷物资有限公司目前与多家纸业公司存在销售合同纠纷。在新华传媒的主营业务中，报刊及广告业务的营业收入降幅也较大，同比降低43.63%，这是其子公司中润解放业务调整所致。
4.数字出版业务营收普遍下滑，多数公司数字出版占比仍较低
从数字出版业务收入的增长率来看，营业收入增幅最大的数字出版业务是时代出版的数字出版及電子商务，同比2020年增长74.55%（见表6）。2021年，时代出版加强数字化驱动建设，大力推进出版单位有声资源、短视频直播资源、课后服务管理平台整合，数字平台矩阵初见规模。数字出版业务营业收入增幅较大的还有读客文化的数字内容业务，同比2020年增长31.08%。读客文化的数字内容业务主要包括电子书业务和有声书业务，2021年，读客文化在有声书领域取得了显著进展，先后上架了包括多人有声剧《三体》、电视剧原著有声小说《大江大河》、全网8000万粉丝IP“一禅小和尚”在内的有声情感治愈故事集爆款产品。
超过半数的数字出版业务营业收入有所下滑，其中，下滑幅度最大的是天舟文化的移动网络游戏业务，同比下滑45.21%。受新冠肺炎疫情暴发、游戏监管政策趋严、新游戏研发计划搁浅、原有的游戏收入下滑等多重因素影响，天舟文化的移动网络游戏业务营业收入大幅下滑。
从数字出版业务的毛利率来看，超过半数的数字出版业务毛利率在50%以上。其中，毛利率最高的是读客文化的推广服务，将近100%。毛利率较高的还有凤凰传媒的游戏业务（83.14%）、中文在线的文化业务（71.04%）、果麦文化的数字内容业务（66.62%）。从毛利率的增幅来看，毛利率增幅最大的是皖新传媒的广告及游戏业务，同比2020年增长了10.71%。此外，还有较多的上市企业数字出版业务毛利率出现下滑，降幅最大的是中南传媒的数字出版业务，同比下滑了23.01%。
从数字出版业务营业收入占总营收的比例来看，中文在线和掌阅科技两家公司的营收基本上都来自数字出版业务。除天舟文化（占比44.22%）和读客文化（占比14.4%），其余的出版业上市公司主营业务中数字出版业务营业收入占总营收的比例都低于10%，甚至低于5%。由此可见，多数出版业上市公司的数字出版业务营业收入占总营收的比例仍然较低。
5.从业绩表现看，国企表现出色，民企两极分化
在27家出版业上市公司中，20家为国有企业，其余7家为民营企业，分别是新经典、掌阅科技、世纪天鸿、天舟文化、中文在线、读客文化、果麦文化。2021年，这7家民营企业营业收入、净利润、总资产、政府补助排名相對靠后。从营业收入、净利润、总资产、政府补助的增长率来看，部分民营企业表现出色，部分民营企业表现不佳，民营企业的表现两极分化明显。
20家国有出版业上市公司2021年的相关数据为：营业总收入1302.29亿元，同比上年增长8.31%;净利润163.36亿元，同比上年上涨15.96%;总资产2496.96亿元，同比上年增长11.07%;政府补助9.34亿元，同比上年下降11.71%。由此可见，2021年国有出版业上市公司除政府补助下滑以外，营业收入、净利润、总资产均上涨。
7家民营企业2021年的相关数据为：营业收入60.79亿元，同比增长3.37%;净利润-1.40亿元;总资产120.68亿元，同比增长7.91%;政府补助0.34亿元，同比下滑45.75%。7家民营企业的营业收入总额和总资产同比上年均实现增长，但涨幅低于国有企业。7家民营企业的政府补助总额也有所下滑，降幅高于国有企业。民营企业的净利润总额与上年一样，仍处于亏损的状态。民营企业中，天舟文化的营业收入、净利润、总资产和政府补助明显下滑，其中，营业收入下滑40.37%，净利润-6.78亿元，总资产缩减了29.63%，天舟文化的业绩大幅拉低了民营企业的整体业绩。
但在民营企业中，也有表现出色的公司。2021年新增的出版业上市公司果麦文化和读客文化的营业收入、净利润、总资产和政府补助都明显上涨。此外，在2019年业绩表现不佳的中文在线，其业绩2020年出现回升后，2021年继续保持增长，营业收入、净利润、总资产、政府补助都实现了增长，尤其是净利润，同比上涨了101.93%。
6.以特色优势推动出版走出去，以海外业务带动业绩上升
版权输出数量是衡量出版业上市公司走出去成效的重要指标。12家出版业上市公司在年报中披露了这一指标。在新冠肺炎疫情全球蔓延的背景下，出版业上市公司努力克服疫情的不利影响，在版权输出方面有不错的表现（见表7）。
中国出版的版权输出数量超千项，涉及42个语种、46个国家和地区，在“中国图书对外推广计划”年度综合排名中稳居全国第一。新华文轩积极适应“线上+线下”版权贸易新常态，参加伦敦国际书展、法兰克福书展等10余场涉外书展，实现版权输出563项，同比增长 18%，实物书刊出口码洋480万元，同比增长17%。时代出版着力做好中国共产党成立百年主题宣传图书的海外出版与推广，全年实现版权输出 509项，旗下6家单位入选国家文化出口重点企业。
出版业上市公司还充分发挥自身特色优势，积极推动出版走出去。南方传媒充分发挥广东独特的地缘、人缘、语缘、商缘优势，通过整合海外发行网络，构建走出去产业体系，建设走出去服务平台等，实现了从单一引进到规模化输出、从版权贸易到多元化出口的转变。山东出版利用山东与日韩两国隔海相望的区位优势、传统文化的认同优势和版权贸易的基础优势，不断深化中日韩三国间的人文交流互鉴和文化产业合作，三方已达成了设立中日韩出版贸易联盟的初步意向。
出版业上市公司通过出版走出去提升了公司整体业绩。掌阅科技大力发展免费阅读业务，积极拓展海外业务，其免费阅读及海外业务增长带动营业收入同比增加0.49%。中文传媒的游戏业务主要是自主研发和运营移动网络游戏，以及代理运营第三方研发的游戏，这部分游戏业务的营业收入来源主要是海外市场。中文在线在海外市场陆续推出互动式视觉阅读平台Chapters、动画产品Spotlight、浪漫小说平台Kiss等多类型产品，加速渗透全球市场。2021年，中文在线的海外公司获得营业收入59974.72万元，同比增长19%，其海外公司 CMS 因海外业务发展良好，收入同比增长19.14%，对公司净利润贡献增加。2021年，读客文化成功向日本、韩国等国家及我国港澳台地区输出版权，获得营业收入762.26万元。
7.主动承担社会责任，践行文化企业使命和担当
2021年，围绕中国共产党成立100周年、全面建成小康社会等重大事件、重要历史节点，出版业上市公司推出了一大批优秀主题出版物，主动承担“举旗帜、聚民心、育新人、兴文化、展形象”的使命任务。中国出版以中国共产党成立100年为主线，策划主题出版物300多种，推出“六个一百”中国共产党成立主题项目，出版《中共党史十二讲》《百年革命家书》《1937，延安对话》等一批党史力作。凤凰传媒围绕中国共产党成立百年、全面建成小康社会，共策划主题出版选题151种，其中，《向北方》《锻造——党的建设一百年》等96种选题完成出版。
2021年政府工作报告明确指出要“推进城乡公共文化服务体系一体建设，创新实施文化惠民工程，倡导全民阅读”。出版业上市公司主动提升公共文化服务水平，不断拓宽公共文化服务领域，深度参与公共文化基础设施建设，满足人民日益增长的美好精神文化生活需要。南方传媒参与了320个新时代文明实践中心（所、站）、5个岭南书院项目的规划建设，建成62个党员阅览室（职工书屋）。山东出版把农村图书发行工作与乡村振兴等工作结合起来，通过送书下乡、推广线上购书平台等形式，做好农村图书发行工作，丰富农村文化生活。内蒙新华建设流动书房，送书到基层，深入内蒙古偏远贫困区、边境、口岸，为广大农牧民提供送书服务，受到当地群众欢迎。
2021年，乡村振兴新征程开启。出版业上市公司积极投身于巩固脱贫攻坚成果、推动乡村振兴的工作中。城市传媒策划出版了一大批主题出版物，全方位、多角度地展示脱贫攻坚成果。在工作实践中，其不仅派出“第一书记”解决村民生活实际困难，而且开展图书下乡流动服务，广泛进行农村流动售书活动，推动乡村文化振兴。龙版传媒持续定点帮扶乡村，投资养殖项目，产生稳定效益，同时发挥主业资源优势，免费为乡村义务教育全科教师提供培训服务，惠及1400余名教师。
此外，出版业上市公司还在坚持正确价值导向，节能减排保护环境，疫情防控安全生产，保障投资者合法权益，提升员工归属感、获得感、幸福感等方面积极履行社会责任，把社会效益放在首位，努力实现社会效益和经济效益相统一。
二、2021年出版业上市公司发展亮点
1.持续拓展新业态，主动布局元宇宙
面对新技术革命浪潮，出版业上市公司积极进行前瞻性布局，将自有的内容优势与新技术结合，不断拓展新业态，寻找新的利润增长点，为满足用户精神需求提供更多元的选择。城市传媒致力于打造新一代互联网技术下的文化产品生态链条，基于5G、VR/AR、8K超高清视频等新兴技术，进行IP深度运营，开发海洋、航天数字科普相关的VR、3D产品，并运用AI技术推动数字教育产品生态群不断完善，逐步形成数字教育、海洋、文博元宇宙方向的基础布局和技术储备。城市传媒自主开发的VR教育、3D科普数字产品累计取得知识产权超过50项。
以游戏为主业的天舟文化加速游戏新业态布局，积极探索VR新产品的研发。天舟文化充分利用VR设备的沉浸体验感，打造休闲游戏新玩法，为用户提供优质游戏体验，形成新的收入增长点。天舟文化研发的VR游戏《EDM风暴》计划于2022年上线测试。随着5G技术的发展，云游戏市场的不断壮大，天舟文化与华为开展合作，积极布局云游戏，目前已推出云游戏 PaaS服务平台。
2021年，元宇宙在全球范围内引起广泛关注。文学作品天然与元宇宙有共同的虚拟现实交互属性。中文在线结合自身拥有的海量优质数字内容优势，积极布局元宇宙相关业务，支持建设“清华大学新闻与传播学院元宇宙文化实验室”，设立元宇宙专项基金支持元宇宙业务探索。中信出版围绕未来5年的转型发展方向，开展元宇宙领域的研究和规划，积极探索元宇宙新兴内容和媒介。浙版传媒探索了数字技术、元宇宙等相关领域，出资1.5亿元投资浙江春晓数字出版基金，旨在推动数字出版生态圈的构建。
2.加速线上营销布局，不断进行营销创新
新冠肺炎疫情暴发后，出版业渠道生态快速嬗变，出版业线上渠道的重要性愈发凸显。2021年，出版业上市公司进一步加快融合转型升级步伐，加速线上营销布局，不断进行营销创新，通过自建平台和搭建新媒体矩阵获取私域和公域流量，以直播、短视频、社群等方式进行营销推广，培育新动能，积蓄新能量。
果麦文化在互联网销售方面，自建“2C”销售渠道，创立了领先于行业且新颖的“CBC”销售模式——依托互聯网产品矩阵，连接用户，为其推送契合的内容和产品信息。在产品上市初期，果麦文化精准地找到用户并实现“2C”销售，引起话题和热度，同时通过搜索、转发、口碑传播等方式外溢到各大电商平台（当当、京东、天猫等） 及代销渠道，实现“2B”销售。而在图书产品生命周期的中后段，对于代销商退库的图书产品，果麦文化通过内部互联网账号带货和外部达人带货，再一次实现滞销产品的“2C”销售，防止图书滞销和存货跌价，从根本上解决了“代销退货”的行业痛点。2021年，果麦文化的互联网“2C”销售收入为6709万元，增幅达95%。
浙版传媒持续发力图书电商，在渠道布局上，实现传统型电商渠道增长46%、新兴电商渠道增长160%。2021年，其子公司博库集团线上销售收入22.24亿元，同比2020年增加7.13亿元，增长47.19%。在营销创新上，博库集团创建数字化营销新模型，实现全域流量提升35%;在用户分析上，博库集团致力于数据链路挖掘与应用，2021年首次实现渠道新老客户总数突破性增长，单店全年访客人数超1200万人;在产品推广上，博库集团加大拓展优势细分市场，核心产品线增速达68%。
皖新传媒开发了“皖新云书店”和“皖新云馆配”线上服务平台，打造 APP、小程序、网上商城和微信公众号服务矩阵，推出“社群+社交+图书”经营模式，实现线上线下的会员融合、销售渠道融合、服务场景融合。
3.5家出版企业集中上市，扩大出版业的社会影响力
2021年，5家出版企业上市，其中，浙版传媒、龙版传媒、内蒙新华为国有企业，读客文化、果麦文化为民营企业。这是继2017年6家出版企业A股上市后，资本市场再次迎来出版企业上市热潮。
出版企业上市融资，既是顺应时代发展趋势、应对行业激烈竞争挑战的需要，也是探索多元化经营模式和资本化运作模式，实现新发展、新突破的机遇。在资本市场的助力下，上市出版企业将有更多资金用于做强主业、开拓新产业、建设平台、转型升级，以提升竞争力和影响力。上市融资还有助于出版企业规范管理、改善财务结构、激发经营活力、提升知名度，这将拉开上市出版企业与非上市出版企业之间的整体实力差距。在新冠肺炎疫情的影响下，出版企业的经营负担进一步加重，上市融资在一定程度上可以缓解出版企业的经营压力。
2021年是“十四五”规划的开局之年，5家出版企业的相继上市提振了行业信心，同时也扩大了出版业在社会特别是资本市场中的影响。未来一段时期，出版发行公司上市融资将成为业界集中发力的方向。出版发行公司上市后应充分利用好资本市场，不断做强做大，推动出版强国建设。
三、2021年出版业上市公司发展存在问题
1.生产成本反复上涨，盈利能力饱受影响
新冠肺炎疫情暴发后，全球经济面临不同程度的危机，当前全球经济已进入高成本时期，出版行业也是如此。图书产品生产的主要原材料为纸张和油墨等，2021年，纸张和油墨的价格反复上涨，加上国家环保要求和市场对纸张质量需求的不断提高，图书产品生产的成本也随之增加。原材料价格的上涨，使出版业上市公司的盈利能力受到冲击，尤其是以纸质书出版发行为主业的出版业上市公司，更是受到直接影响。
以数字出版为主业的出版业上市公司则主要受到版权采集成本上升的影响。优质内容是数字出版的核心竞争力。近年来，随着数字出版行业盈利模式的逐渐成熟，优质内容的版权竞争日趋激烈，版权所有者要求的买断价格和版税分成比例也逐年上升。因此，出版业上市公司对优质内容版权采集的投入和支付给版权所有者的分成比例不断提高，但数字出版产品所带来的收益并未因此上涨，导致数字出版业务毛利率降低。此外，随着互联网行业格局的逐步成型，流量红利效应减退，流量成本进一步攀升，以数字出版为主业的出版业上市公司将面临更高的市场推广成本投入，公司盈利水平也因此受到影响。
2.积极开拓海外业务，但部分海外业务表现不佳
面对竞争日益激烈的行业环境，一些出版业上市公司在挺拔主业的同时，积极开拓海外业务，推动出版走出去。虽然部分出版业上市公司因此带动了整体业绩的上升，但也有部分出版业上市公司因为海外业务市场反馈不及预期，整体业绩受到影响。新经典2021年净利润同比上年下滑40.53%，其中，海外业务净利润-3006.59万元，较上年同期多亏损了2253.95 万元。
出版业上市公司开拓海外业务，不仅面临来自当地企业的市场竞争，还受到当地政策法规的管理。如果策划团队不能对市场趋势和政策环境作出准确研判，就会面临新产品市场反馈未达预期的风险。尤其在海外业务拓展的起步期，出版业上市公司需要加大人员招募、版权获取、营销推广等环节的投入，加上内容产品的生产周期较长，生产内容和市场需求出现错位的可能性增大，导致海外业务亏损。
3.政策波动直接影响出版业上市公司经营业绩
2021年政府宏观政策有两个方面对出版业产生直接冲击。
一是出版业的政府补助下降。出版行业长期以来在财政、税收等方面享受国家统一制定的优惠政策。但2021年出版业上市公司享受的政府补助下滑，27家出版业上市公司计入当期损益的政府补助总额同比上年下滑13.60%。其中，19家出版业上市公司2021年获得政府补助低于2020年，降幅最大的达到88.47%。部分出版业上市公司获得的税收优惠占公司利润总额的比例较高，对政府补助的依赖程度较高，政府补助的下降导致其业绩下滑。2021年，新经典的净利润同比上年下滑40.53%，就是受到了政府補助下降的不小影响，其获得的政府补助较上年同期减少2539.31 万元，同比降低70.11%。
二是“双减”政策影响了教辅图书的销售额。2021年7月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，明确实施“双减”政策。“双减”政策对 K12 教辅行业带来巨大冲击，市场总体需求和规模大幅下滑，教辅市场的竞争格局面临重大调整。近年来，国家教育行政主管部门针对教辅行业颁发了一系列监管政策，旨在进一步规范教辅企业的业务经营行为，促进教辅行业的健康发展，出版业上市公司的教辅业务发展也因此受到影响。
四、对出版业上市公司发展的展望
1.多措并举降低生产成本，减少成本上涨的负面影响
为尽量降低纸张、油墨等原材料价格上涨对盈利能力的影响，出版业上市公司应加强对原材料市场趋势的研判，与原材料提供方建立长期友好合作关系，签订长期采购合约，减少价格大幅波动对公司的影响，确保出版用纸的质量和供应。此外，出版业上市公司也可以通过原材料集中采购方式，提高集体议价能力，控制生产成本，抵御原材料价格波动带来的风险。如继续扩大按需印刷（POD）生产规模，控制库存，缓解成本压力。
对数字出版业务面临的版权采集价格上涨问题，一方面，出版业上市公司应持续提升版权自主开发能力，同时充分挖掘公司现有版权资源价值，探索版权运营新模式，开发文字、图像、声音、视频等多媒体融合的内容产品，提高公司在版权原创和运营上的竞争力。另一方面，出版业上市公司应与优秀的内容创作者之间相互信赖，并保持长期合作关系，尽可能使版权的价格合理，并对版权的盈利能力作出合理评估，确保采集版权的未来收益，从而降低版权采集价格上涨对公司带来的负面影响。
2.做好外部研判和内部管理，降低海外业务发展风险
出版业上市公司发展海外业务是积极推动出版走出去的表现，但发展海外业务面临诸多困难和风险。尤其在新冠肺炎疫情防控常态化、国际环境日趋复杂的背景下，出版业上市公司应深入分析当地的市场趋势和政策环境，进行全面的风险评估。
在做好外部环境科学研判的同时，出版业上市公司应加强海外业务的内部管理，与海外团队建立顺畅的沟通机制及实时经营跟踪与反馈机制，密切关注经营情况和相关项目进展情况，加强风险监控。此外，出版业上市公司还应不断优化海外业务团队的管理与考核，通过科学合理的收益共享机制激发团队活力，提升海外业务的经营效率。
为避免生产的内容产品和海外市场需求出现错位，出版业上市公司应建立完善的创作流程，引导内容创作者及时发布阶段性成果，并根据读者需求及时调整作品内容，提升内容产品的国际化运营水平和传播能力。同时，出版业上市公司应积极践行文化企业的社会责任，充分利用海外平台资源，讲好中国故事。
3.主动适应政策变化，降低政策调整不利影响
出版业上市公司的市场规模、盈利水平、后续发展等都会受到政策调整的影响。目前，出版业很多上市公司是全国文化体制改革试点单位，其在享受一般文化企业财税优惠政策的同时，也能享受国家对文化体制改革试点单位的财税优惠政策，这些出版业上市公司一旦不能享受目前的税收优惠政策，公司业绩就会受到一定影响。因此，出版业上市公司应保持对国家相关行业及税收政策调整的高度关注，将练好“内功”放在第一位，提高自身盈利能力，降低对优惠政策的依赖度。
“双减”政策及教辅行业相关监管政策落地后，出版业上市公司应尽快调整旗下教辅业务。一方面，出版业上市公司应根据政策导向调整教辅产品结构，去粗存精，提升教辅质量，以应对教辅行业面临的更为严格的监管;另一方面，出版业上市公司应加快教育出版的融合转型，开拓新的数字教育产品和业务模式，培育新的增长点，降低相关政策变化所带来的不利影响。
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